La aseguradora española Mapfre cerró 2025 con resultados históricos, al alcanzar un beneficio neto de 1 078,8 millones de euros, un 19,6% más que el año anterior. La compañía presidida por Antonio Huertas supera por primera vez la barrera de los 1 000 millones de beneficio, impulsada por la mejora de la rentabilidad en España y Brasil.
El beneficio antes de impuestos también marcó un récord: 2 415 millones de euros, mientras que las primas alcanzaron los 29 145 millones, un máximo histórico.
España lidera la recuperación
La región de Iberia, con España como principal motor, vuelve a situarse como el pilar del grupo:
- 450,2 millones de beneficio en España y Portugal (+22,7%).
- Más de 10 000 millones en primas (+10,2%).
- Ratio combinado del 95,8%, señal de mayor eficiencia técnica.
- Rentabilidad (ROE) del 13,6%.
La recuperación del ramo de autos, que venía arrastrando pérdidas, ha sido clave. Además, la ausencia de grandes eventos climáticos adversos ha favorecido el resultado técnico.
Brasil: menos ingresos, más rentabilidad
En Brasil, las primas descendieron un 10% hasta 4 320 millones, afectadas por la depreciación del real. Sin embargo, el beneficio aumentó un 5,1%, hasta 268 millones.
El país sigue siendo el mercado más rentable para Mapfre, con un ROE del 27,6%, apoyado en su alianza con Banco do Brasil, donde mantiene un 25% de una joint venture centrada en agro y vida.
Reaseguro, segundo motor del grupo
El negocio de reaseguro aportó 381 millones de beneficio (+17,2%), con un ratio combinado del 91,2%, 2,4 puntos menos que en 2024. La compañía atribuye esta mejora a una gestión prudente del riesgo y a la ausencia de catástrofes relevantes.
Latinoamérica, Norteamérica y EMEA: luces y sombras
En el resto de Latinoamérica:
- Primas: 5 439 millones (+5,3%).
- Beneficio: 97 millones (-37,5%).
- Impactos relevantes en México (IVA) y Colombia (subida del salario mínimo del 23%).
En Norteamérica:
- Primas: 2 289 millones (-4,6%), afectadas por el dólar.
- Mejora del ratio combinado al 95,4%.
- Beneficio en EE. UU.: 118,2 millones.
En la región EMEA:
- Primas: 1 625 millones (+6,6%).
- Recuperación de rentabilidad en Alemania e Italia.
- Beneficio de 16 millones, frente a pérdidas superiores a 30 millones en 2024.
Un 2025 de récord… ¿sostenible en 2026?
Mapfre consolida su posición como uno de los grandes grupos aseguradores europeos, apoyado en:
- Mejora técnica en la suscripción de riesgos.
- Disciplina financiera.
- Menor impacto de eventos climáticos extremos.
La gran incógnita ahora es si podrá mantener estos márgenes en un entorno de tipos de interés cambiantes, volatilidad monetaria y creciente presión regulatoria.
El grupo ha cruzado la barrera psicológica de los 1 000 millones. La cuestión es si este récord marca un techo… o el inicio de una nueva etapa de expansión.
